Resultado de Fevereiro

Mais um mês se passou e não realizei nenhum aporte. Ainda continuo buscando um estágio remunerado, já fiz 3 processos, mas infelizmente não fui aprovado em nenhum deles. Por enquanto minha meta principal, que era começar a realizar aportes constantes está um pouco longe de ser alcançada.
Um ponto positivo foi o aumento do repasse mensal que recebo da minha mãe para o custeio das minhas despesas. Elka agora assumiu minha conta de telefone, 100 reais em compras no supermercado, e me deu um aumento liquido de 100 reais. Agora recebo cerca de R$1300 por mês, entre repasse direto e contas sob responsabilidade da minha família. Mas mesmo assim receio que passarei aperto para fechar o mês. As contas com o carro pesam bastante no orçamento, fora os outros gastos que tenho. Segue abaixo o quadro com a minha evolução em Fevereiro.

O rendimento novamente ficou abaixo do esperado, mas não estou preocupado com a rentabilidade em si. Invisto em empresas para a vida todas, e todos os meus investimentos são sólidos, confio na administração para longo periodo a frente.
A distribuição dos ativos em fevereiro continua o mesmo, portanto não vou colocar o quadro novamente, quem tiver curiosidade, pode conferir na postagem de Janeiro. Hoje adicionei um novo FII na minha cartira, RNGO11. Vou explicar o motivo em uma nova postagem essa semana.

Abraços a todos, Madman

Resultado de Janeiro

O mês de Janeiro não foi exatamente muito bom no campo das finanças. Minha rentabilidade foi bastante prejudicada pela queda das minha ações em carteira. Os 14.20% de rentabilidade do ano passado foram levados, em partes, pelo rendimento negativo de (6.63%). Para agravar ainda mais minha situação financeira, os gastos com o carro que ganhei no começo do ano ultapassaram 600 reais. Apesar de minha mãe estar arcando com boa parte dos gastos, fico bastante sem graça de pedir grana para ela a todo momento. Para equilibrar minhas despesas, fiz uma retirada de cerca de 700 reais. O quadro abaixo resume minha situação em Janeiro.

Depois de estudar mais sobre FII`s, decidi eliminar os fundos de Papel e Build to Suit. Portanto dos 3 ativos que compunham minha carteira, vou eliminar 2. Já me desfiz de BCFF11b por 136 reais. Fiquei bastante satisfeito com a rentabilidade apresentada pelo fundo no periodo em que fez parte da minha carteira. Obtive uma valorizaçao da cota de 31% e recebi em dividendos quase 10% do valor investido. Como fiquei 8 messe com ele, considero um excelente resultado. A venda desse FII satisfez minha necessidade de caixa. O próximo FII a entrar na lista de vendas será o AEFII11, mas só irei me desfazer do papel quando encontrar uma melhor opção de investimento. No momento estudo RNGO11 e FFCI11.

No mes não fiz lançamento coberto de opçoes, como é de costume, e apenas encerrei minhas vendas em BBASb25 com um prejuizo de 174 reais. Essa perda foi uma combinação de fatores, em que se destacam a falta de liquidez do papel, as festas de fim de ano, e principalmente minha falta de experiecia com opções. este prejuizo anulou meus ganhos com opçoes durante todo o ano de 2012. Antes de voltar ao mercado de derivativos, vou estudar um pouco mais sobre o funcionamento das opiças.

Segue nas tabelas abaixo minha alocaçao atual, lembrando que BCFF foi retirado durante o mês.

Por hora é isso. Bons investimentos a todos!

Keynes e o Concurso de Beleza

     É provável que muitos de vocês tenham alguma familiaridade com as ideias de Keynes. Para conduzir qualquer tipo de investimento, é ideial que se tenha alguma base nas escolas macroeconomicas. Compreender o efeitos das alterações na taxa de juros e o papel do gonverno na economia nos ajuda a desenhar panomaras mais confiáveis para os períodos futuros.
     Hoje não vou falar dos preceitos da escola keynesiana, mas pretendo abordar um tema discutido por Keynes logo no começo da sua carreira e que ficou a margem dos livros-texto de economia, a gestão de patrimônio por terceiros.
     John Maynard Keynes além de grande economista, foi notório investidor. Sobre sua administração, o fundo da Universidade de Cambrige obteve um retorno de 12% ao ano drante 22 anos. Fruto de sua experiência com a gestão de fundos, John formulou uma teoria que explica os retornos medianos da aplicações profissionais.
     Pense em um concurso de beleza com 100 particiapantes. Os jurado têm de escolher os 6 rostos mais bonitos, e aquele jurado que mais se aproximar da preferência média de todos os outros jurados, ganha um prêmio por performace.
    Na situação descrita acima, o jurado não tem que escolher o rosto que acha mais bonito, mas sim o conjunto de rostos que acha que os outros jurados acharão mais atrativos, que tambem tem que fazer a propria escolha considerando a resposta dos demais.A questão não é escolher os que são de fato mais bonitos, mas sim os representantes que a média acha mais bonitos!
     Os jurados aplicam a inteligencia para adivinhar o que a opinião média considera a opinião média.
     Keynes propos que este é o comportamento dos analistas e gestores de fundos de investimentos. estes agentes do mercado são, nas palavras dele, racionamente irracionais. Ao fugir des mercados notoriamente arriscados, mas que se encontram em forte valorização, os agentes são considerados tolos, ainda mais quando levamos em conta a teoria do mais tolo, quando sempre há alguem comprando títulos sobrevalorizados, pois os mesmos estão se valorizando(!).
     Voltando ao concurso de beleza, o jurado que escolhe as que acha genuinamente bonitas é considerado um excentrico, não convencional e precipitado aos olhos da opinião comum. Caso voce ganhe o prêmio por se aproxima da opinião média, os outros players vão te considerar um excêntrico, mas caso você falhe, não terá muita misericòrdia dos companheiros. Afinal de contas o censo comum diz que é melhor errar de modo tradicional que acertar de modo excêntrico.
    Os administadores sao forçados a continuar a tomar decisoes em conjunto com o mercado, mesmo que sua opinião seja completamente oposta. Se o gestor contraria o mercado e acerta é tipo como sortudo, mas caso erre a previsão é considerado irresponsável. O mercado ganha cada vez mais agentes que fazem mais do mesmo.
  

 

    
    

Fechamento de 2012

     O mês de dezembro foi excelente! Consegui minha maior rentabilidade mensal desde que comecei meus invsetimentos, 10.12%. Esta rentabilidade foi puxada principalmente pela alta da VALE fez que  levou minha rentabilidade acumulada a 14.20%, como voces podem ver na imagem abaixo.

Estou bastante safisteito com meu desempenho. Como esse resultado foi apenas de maio a dezembro, acredito que conseguiria uma rentabilidade melhor, caso tivesse começado a investir desde do começo do ano. Espero que consiga resultados parecidos ao longo dos anos.

Também busco a remuneração da minha carteira com opções. Hoje faço apenas lançamentos cobertos com VALE e BBAS. No ano tive um lucro de R$67.80 Não é muita coisa, mas o aprendizado é bastante intenso. Ainda possuo uma venda coberta em BBAS que já deveria ter stopado no final do mes, mas soma dos feriados de fim de ano com a falta de liquidez nas opiças do Banco do Brasil impossibilitaram que encerace minha posição. Essa venda problemática pode anular todos os meu ganhos no ano passado.

A tabela acima mostra minha alocaçao atual. A estratégia que sigo hoje é fundamentalista. Procuro empresas com baixos multipos P/L P/PVA, com histórico consistente de lucros e lucros constantes. Algo bem pareceido com os preceitos ensinados por Benjamin Grahan no livro O Investidor Inteligente.

Para 2013 pretendo passar a aportar. Simplesmente isso. Além de aprofundar nos estudos fundamentalistas e nas operações com opções.

Boa ano a todos, e vida longa a comunidade de finanças!